Breaking News: Trump vil indføre told på globale halvledere og chips i næste uge
Læg en besked
Trump vil indføre told på global import af halvledere og chip omkring næste uge
Den 5. august, lokal tid, annoncerede Trump i et interview med CNBC, at han havde til hensigt at indføre told på importerede halvledere og chips "omkring næste uge", men gav ingen specifikke detaljer om, hvordan dette ville blive implementeret. Dette er ikke nyt; det er en konsekvent taktik gennem hele hans præsidentperiode. Men denne gang vil målretning mod halvledere sandsynligvis yderligere eskalere den allerede flygtige globale halvlederindustrikæde.
Den underliggende dynamik er velkendt. Trump har fortsat sin "America First"-tilgang siden sin anden periode, hvor han ofte har brugt told som et værktøj i handelen. Tidligere pålagde han rutinemæssigt told på EU og Kina og pressede endda på CHIPS-loven for at tilskynde virksomheder til at bygge fabrikker i USA. Denne gang er det tydeligt at målrette halvledere for enhver med et kræsent øje, der sigter mod at accelerere skiftet af global produktionskapacitet til USA, reducere afhængigheden af asiatiske forsyningskæder og fastholde USA's dominerende position i industrien.
Juridisk er det sandsynlige motiv at spille "national sikkerhed"-kortet ved at anvende Section 232 i Trade Expansion Act af 1962. Lignende undersøgelser er blevet udført på produkter som halvledere og lægemidler, og resultaterne kan blive frigivet allerede i denne uge. Hvis undersøgelsen viser, at importerede halvledere udgør en sikkerhedstrussel, kan der være takster på 25 % til 50 %.
Global Impact: Yderligere afbrydelse af den globale halvleder- og chipforsyningskæde
Fra et praktisk perspektiv vil den globale halvlederforsyningskæde uden tvivl blive forstyrret. USA er i øjeblikket stærkt afhængig af asiatisk produktionskapacitet. Taiwans avancerede procesteknologi tegner sig for 92% af den globale produktion, og Sydkorea er førende inden for hukommelseschips. Hvis der indføres told, vil virksomheder som TSMC og Samsung sandsynligvis skynde sig at bygge fabrikker i USA for at undgå skatten. TSMC har allerede investeret 165 milliarder dollars i Arizona, og Sydkorea har øget sine halvlederstøttemidler til 33 billioner won, begge under forberedelse.
Omkostningsstigninger er også uundgåelige. Apple, for eksempel, er primært afhængig af TSMC til sin mobiltelefon og computerchips. Hvis omkostningerne stiger med 15 % til 20 %, vil prisen på slutprodukter uden tvivl stige, og almindelige forbrugere skal betale mere. Selv ASML har sagt, at tariffer kan forstyrre handelen. Selvom finansrapporten for andet-kvartal var anstændig, er den stadig bekymret.
EU: Økonomiske og handelsmæssige gnidninger tiltager, og de geopolitiske spændinger skal også strammes op. Kina har ændret sine halvlederoprindelsesregler og tæller nu waferfabrikationssteder frem for emballagesteder i et forsøg på at afbøde virkningen af tariffer. EU købte tidligere 750 milliarder dollars i amerikansk energi, hvilket resulterede i en tarifaftale på 15 %, men halvlederudstyr kan stadig have separate tariffer, hvilket fører til uundgåelig friktion.
Taiwan: Forskellige regioner går hårde tider i møde. Taiwans halvledereksport tegner sig for 20,8% af dens samlede eksport. Hvis tolden stiger til over 25 %, vil eksporten til USA sandsynligvis blive ukonkurrencedygtig, og små virksomheder kan endda lukke. Taiwans-generaldirektorat for budget, regnskab og statistik har beregnet, at en tarif på 20 % kan få den årlige økonomiske vækst til at falde fra 3,1 % til 2,5 % eller endda negativ vækst.
Sydkorea: Mens hukommelseschips er en stærk performer, kan modne procesprodukter som bilchips miste deres prisfordel på grund af tariffer. Den sydkoreanske regering planlægger at allokere 500 milliarder won til at støtte små og mellemstore-virksomheder i håb om at overvinde den nuværende situation gennem teknologiske opgraderinger.
Kinas fastland: Vi kan faktisk fremskynde indenlandsk substitution. Semiconductor Industry Association har præciseret, at oprindelsesstedet bestemmes af waferens fremstillingssted. Mange oversøiske designvirksomheder kan flytte waferfabrikation til indenlandske producenter som SMIC og Huahong. Analoge chipproducenter som Shengbang Semiconductor og SiRuiPu kan se deres markedsandel stige.
USA: For USA selv er dette en blandet velsignelse. Selvom der kan være en vis-kortsigtet kapacitetsrepatriering, vil opbygningen af en komplet forsyningskæde tage år. USA står i øjeblikket over for en mangel på halvlederudstyr, materialer og talent, og vil ikke være i stand til at indhente det hurtigt. Hvis eksporten til Kina begrænses for virksomheder som Intel og Texas Instruments, kan deres markedsandel blive fjernet af kinesiske virksomheder. Desuden, hvis taksterne stiger, vil elektronik og biler blive dyrere, hvilket potentielt vil koste amerikanske forbrugere ti milliarder mere årligt, hvilket yderligere øger inflationspresset.
Regionale svar kan være begrænsede, og kaos i halvledersektoren er ved at begynde.
Nationer vil ikke sidde passivt. Taiwan kan investere mere i USA, måske ved at udvide TSMC's produktionskapacitet og købe nogle amerikanske landbrugsprodukter og energi til gengæld for toldnedsættelser. Der er dog også bekymringer på øen for, at overdreven afhængighed af USA kan føre til teknologiudstrømning og bringe dens position som et "siliciumskjold i fare."
Ud over sin egen investering ønsker Sydkorea også at gå sammen med EU og Japan for at løse situationen. For eksempel kunne det samarbejde med EU om avanceret emballageteknologi for at mindske sin afhængighed af USA.
I Kina er halvledere et centralt fokus i dets 14. fem-årsplan, og justeringer af oprindelsesregler bliver brugt til at tiltrække oversøiske ordrer. SMIC har allerede annonceret planer om at udvide 28nm-chipproduktionen i Shanghai og tage imod ordrer, der kan blive omdirigeret fra Taiwan.
Der er dog stadig mange usikkerheder. De specifikke toldniveauer, de produkter, der skal pålægges, og eventuelle undtagelser vil alle skulle vente på Trumps detaljerede meddelelse i næste uge. Hvis toldsatsen er lavere end forventet, måske 15 % til 20 %, kan markedspåvirkningen afbødes; Men hvis den når 50 %, vil den globale halvlederindustri stå over for en større omstrukturering.
Virksomheder har også deres egne planer. TSMC og Samsung kan øge deres indsats for at bygge fabrikker i USA, mens små og mellemstore-virksomheder kan flytte til Sydøstasien eller Indien. Taiwanesiske emballage- og testvirksomheder som ASE og Powerchip overvejer allerede at udvide produktionen i Vietnam.
USA's unilaterale toldsatser kan svække WTO's multilaterale mekanismer, hvilket gør regionale handelsaftaler som "Quad"-alliancen mellem USA, Japan, Indien og Australien mere populære. Kina og EU kunne dog også gøre gengæld med gensidige toldsatser, hvilket potentielt kan føre til et stadig mere fragmenteret globalt handelslandskab.
Generelt sigter Trumps træk mod at bruge tariffer til at omdirigere forsyningskæder mod USA og konsolidere dets teknologiske overherredømme. Der er dog betydelige bivirkninger: øgede omkostninger, forstyrrede forsyningskæder og øgede geopolitiske risici. Virksomheder skal nøje overvåge detaljerne i tarifferne og omhyggeligt planlægge deres forsyningskæder. På nationalt plan skal der skabes en balance mellem industriel sikkerhed og handelsbalance for at undgå et gensidigt destruktivt resultat. Trumps specifikke udmeldinger i løbet af den næste uge vil være afgørende for at bestemme retningen for den globale halvlederindustri.